Επίθεση πωλητών σε Alpha Bank και Eurobank έως 10,64% -- Κλειστή η αγορά του Λονδίνου - Το κερδοσκοπικό παιχνίδι με το ADRs της Εθνικής τελείωσε - Απόλυτα
καταστροφικός ο Αύγουστος
καταστροφικός ο Αύγουστος
(upd22) Απόλυτα καταστροφικός ήταν ο μήνας Αύγουστος για τις τραπεζικές μετοχές στο ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς ο κλάδος βρέθηκε στο στόχαστρο των πωλητών, λόγω των δυσμενών εξελίξεων στην οικονομία με τα capital controls και τα υπόλοιπα.
Η Πειραιώς έκλεισε το μήνα με πτώση 69,29%, η Eurobank -64,36%, η Alpha Bank -62,83%, η Εθνική -38,1% και η Attica Bank -26,53%!
Ο Γενικός Δείκτης είχε πτώση 6,57% το μήνα Αύγουστο, ο FTSE 25 υποχώρησε κατά 9,42% και ο τραπεζικός δείκτης έχασε 55%!
Ο Αύγουστος του 2015 ασφαλώς θα μείνει στην ιστορία καθώς η επανέναρξη των συναλλαγών στις 3/8 έφερε τεράστιους κλυδωνισμούς και αναταράξεις, πρωτοφανείς από κάθε άποψη... Σήμερα, με κλειστή την αγορά του Λονδίνου οι όγκοι και ο τζίρος στο ελληνικό χρηματιστήριο μειώθηκαν δραστικά, όμως προς το φινάλε της συνεδρίασης λόγω της επίθεσης πωλητών στις τράπεζες, η αξία συναλλαγών ξεπέρασε απρόσμενα τα 30 εκατ. ευρώ.
Κατά τα λοιπά, οι νέες ρευστοποιήσεις (αλλά κυρίως η απουσία αγοραστών) διατήρησαν το Γενικό Δείκτη στην τεχνική ζώνη πέριξ των 620-630 μονάδων.
Σημαντικές πιέσεις 10,64% δέχτηκε η Alpha Bank, ενώ η Eurobank υποχώρησε 10% (έφτασε έως -17,50%), διακινώντας ξανά μακράν το μεγαλύτερο όγκο στην αγορά, ενώ ανθεκτικότητα έδειξε η μετοχή της Εθνικής λόγω του arbitrage που σημειώνεται με το ADRs.
Έχει επιτραπεί η ανταλλαξιμότητα μεταξύ μετοχής και ADRs και αυτό οδήγησε στο βίαιο κλείσιμο του premium μεταξύ μετοχής και ADRs από 40% σε 11%.
Ωστόσο το κερδοσκοπικό πάρτι στην μετοχή της Εθνικής τελείωσε λόγω ADRs.
Με τεχνικούς όρους οι 650 μονάδες οριοθετούν το πέρας της αντίδρασης ενώ οι 550 μονάδες κρίνουν την τύχη της αγοράς.
Το short selling θα επιτρέπεται από αύριο 1η Σεπτεμβρίου εξέλιξη που μπορεί να επιτείνει την πτώση.
Τα βασικά στοιχεία που κρίνουν την αγορά είναι:
1) Οι εκλογές στις 20 Σεπτεμβρίου όπου θα καταγραφεί η ανάγκη για κυβέρνηση συνεργασίας χωρίς να αποκλείεται σύμπραξη ΣΥΡΙΖΑ με ΝΔ.
2) Υπάρχουν ενδείξεις ότι οι κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών στα stress tests θα είναι 10-11 δισ. ευρώ στο αισιόδοξο δυσμενές σενάριο και 15 δισ. στο απαισιόδοξο δυσμενές σενάριο.
Μέσα σ' αυτό το ρευστό περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε για άλλη μια συνεδρίαση πτωτικά, με το Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 624,20 μονάδες με απώλειες -1,52%, έχοντας χαμηλό ημέρας στις 621,57 μονάδες (-1,93%) και υψηλό στις 631,74 μονάδες (-0,33%) στο ξεκίνημα. Οι 650 μονάδες είναι τεχνικό σημείο αντίστασης και οριοθετεί το τέλος της ανόδου της αγοράς.
Ο τζίρος σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα, καθώς οι τιμές έχουν απαξιωθεί πολύ, όπως και ο όγκος, ενώ σήμερα λόγω της αργίας Summer Bank ο FTSE 100 του Λονδίνου είναι κλειστός, επηρεάζοντας σημαντικά τις συναλλαγές και στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Η αργία του Λονδίνου, οι περιορισμοί στις συναλλαγές των Ελλήνων, η άρση της απαγόρευσης του short selling και το πολιτικό ρίσκο είναι οι κύριοι παράγοντες που οδηγούν σε εξαιρετικά μειωμένες συναλλαγές σήμερα.
Πιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 32,5 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 95,85 εκατ. τεμάχια, με τα 88 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και τα 3,5 εκατ. στα warrants.Σήμερα ήταν η τελευταία συνεδρίαση του Αυγούστου, με το μήνα να μένει στην ιστορία λόγω των εξαιρετικά μεγάλων αναταράξεων, της ισοπεδωτικής πτώσης στις τράπεζες με τα διαρκή ιστορικά χαμηλά...
Θυμίζουμε ότι το Χ.Α. έμεινε κλειστό για πέντε εβδομάδες, καθώς έκλεισε στις 26 Ιουνίου και η επανέναρξη των συναλλαγών έγινε τη Δευτέρα 3 Αυγούστου.
Ο μήνας έφυγε με ισχυρότατες απώλειες για τις τράπεζες, ενώ σαφώς καλύτερη και πιο ανθεκτική είναι η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips, ορισμένα εκ των οποίων μάλιστα σημειώνουν και κέρδη τον Αύγουστο!
Δραστικά έχει μειωθεί το premium μεταξύ μετοχής και ADRs της Εθνικής - Το κερδοσκοπικό πάρτι τελειώνει
Στο 10% από 40% που ήταν σχετικά πρόσφατα έχει μειωθεί το premium, το υπερτίμημα στο arbitrage δηλαδή την διαφορά μεταξύ της τιμής της μετοχής της Εθνικής στο ελληνικό χρηματιστήριο και της τιμής του ADRs στην Νέα Υόρκη στον NYSE.
Το ράλι +16% στην μετοχή της Εθνικής στις 28 Αυγούστου, σχετιζόταν - όπως πρώτο ανέφερε το bankingnews.gr - στην απόφαση να επιτραπεί η ανταλλαξιμότητα μεταξύ μετοχής της Εθνικής και ADRs.
Λόγω των capital controls είχαν υπάρξει περιορισμοί και όταν υπήρξε απελευθέρωση, οι επενδυτές πουλούσαν ADRs και αγόρζαν μετοχές Εθνικής τράπεζας στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αυτό συνέβη γιατί είχε προκύψει ένα μεγάλο χάσμα μεταξύ της μετοχής της Εθνικής στο ελληνικό χρηματιστήριο και του ADRs της Εθνικής.
Το ADRs διαπραγματευόταν έως +40% υψηλότερα έναντι της μετοχής της Εθνικής στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Πλέον το ADRs διαπραγματεύεται στα 0,6750 δολάρια ή περίπου 0,60 ευρώ και η μετοχή της Εθνικής βρίσκεται στα 0,5330 ευρώ δηλαδή υπάρχει μια διαφορά 11%.
Αυτό σημαίνει ότι υποχωρώντας το ADRs και λίγο ανεβάζοντας την μετοχή της Εθνικής έκλεισε το premium στο ADRs.
Πρακτικά το κερδοσκοπικό παιχνίδι του arbitrage μεταξύ μετοχής της Εθνικής και ADRs ολοκληρώνεται και μετοχή Εθνικής στην Αθήνα και ADRs θα έχουν σύντομα παραπλήσια τιμή.
Το fair value του ελληνικού χρηματιστηρίου 550 μονάδες
Το fair value της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς είναι οι 550 μονάδες, μετά την καταστροφή που επέφερε η αριστερή κυβέρνηση του ΣΥΡΙΖΑ, εφόσον αναπτυχθούν αντανακλαστικά αυτοσυντήρησης.
Οι 550 μονάδες θα κρίνουν την μακροχρόνια τάση καθώς αποτελούν πολύ ισχυρό σημείο στήριξης.
Οι 630-650 μονάδες οριοθετούν το μέγιστο της ανοδικής αντίδρασης της χρηματιστηριακής αγοράς.
Νέα πτώση έως 10,64% στις τράπεζες – Στο επίκεντρο Eurobank και Alpha - Tελειώνει η κερδοσκοπία με το ADR της ΕΤΕ
Ο φετινός Αύγουστος θα μείνει στην ιστορία του ελληνικού χρηματιστηρίου για την ισοπέδωση που έφερε στις τραπεζικές μετοχές με τα διαρκή ιστορικά χαμηλά και την πλήρη απαξίωση, λόγω των εξελίξεων με τα capital controls και όλες τις υπόλοιπες δραματικές επιπτώσεις.
Εντυπωσιακή η "επιδρομή" πωλητών στη Eurobank μετά τις 16:30 μ.μ. που την οδήγησε έως το -17,50% ενδοσυνεδριακά, ενώ σημαντικές πιέσεις δέχτηκε και η Alpha Bank.
Η Εθνική ξεχώρισε στο πρώτο 4ωρο της συνεδρίασης φτάνοντας έως το +2,65%, λόγω του ADR και του κερδοσκοπικού παιχνιδού που ξεκίνησε στις 28 Αυγούστου, το premium μεταξύ μετοχής και ADRs κλείνει από +40% στο +11%...
Η Εθνική που παρά το ράλι (+16,16%) της Παρασκευής 28 Αυγούστου κατέγραψε πτώση -38% τον Αύγουστο, κλείνοντας τη Δευτέρα στα 0,52 ευρώ με πτώση -1,70% και όγκο 5,4 εκατ. τεμάχια ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,83 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 24 Αυγούστου του 2015 στα 0,3550 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ θα υλοποιηθεί στα 0,25 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,5 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0490 ευρώ αμετάβλητο με όγκο 86 χιλ. τεμάχια, ενώ στις 25 Αυγούστου έκανε ράλι +36,36%...
Η Alpha Βank που κατέγραψε πτώση 62,83% τον Αύγουστο έκλεισε στα 0,0840 ευρώ με απώλειες -10,64% και όγκο 14,86 εκατ. τεμάχια, ενώ αποτιμάται στα 1,07 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,0650 ευρώ και σημειώθηκε στις 24 Αυγούστου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,06 ευρώ προ reverse split.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,10 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,0270 ευρώ με πτώση 10% και όγκο 1 εκατ. τεμάχια, ενώ προέρχεται από συντριβή -99%.
Η Πειραιώς που έχει πέσει στη 16η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στον FTSE 25, όντας στην πρώτη θέση των απωλειών τον Αύγουστο (-69,29%) έκλεισε στα 0,0860 ευρώ με απώλειες -4,44%, διακινώντας όγκο 12,66 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 524 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 24 Αυγούστου του 2015 στα 0,0690 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,05 ευρώ προ reverse split.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0130 ευρώ
με απώλειες -7,14% και όγκο 2,6 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank που σημείωσε πτώση 64,36% το μήνα Αύγουστο δέχτηκε νέα επίθεση πωλητών υποχωρώντας 10% (έφτασε να χάνει 17,50%) στα 0,0360 ευρώ, διακινώντας όγκο 52,43 εκατ. τεμάχια με την κεφαλαιοποίηση στα 529 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 24 Αυγούστου του 2015 στα 0,032 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,040 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ προ reverse split θα διαμορφωθεί περί τα 0,02 ή 0,01 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,1920 ευρώ με πτώση -1,54% και κεφαλαιοποίηση 1,71 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0360 ευρώ με πτώση -5,26% και όγκο 146 χιλ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση 37 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank 0,0260 ευρώ στις 24 Αυγούστου του 2015.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 8,80 ευρώ με πτώση -1% και αποτίμηση 174 εκατ. ευρώ.
Ήπια πτώση με μικρούς όγκους στον FTSE 25
Ήπιες ρευστοποιήσεις σημειώθηκαν στον FTSE 25 με κύριο χαρακτηριστικό τους εξαιρετικά περιορισμένους όγκους και τζίρους, σύμπτωμα που διογκώνεται σήμερα λόγω της αργίας στο χρηματιστήριο του Λονδίνου.
Γενικώς πάντως, αρκετές μετοχές του FTSE 25 έδειξαν το μήνα Αύγουστο όχι μόνο ανθεκτικότητα και άμυνα, αλλά ενισχύθηκαν κιόλας έως και +23,4%!
Ανοδικά βγάζουν το μήνα μετοχές όπως ΕΧΑΕ, Lamda Development, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΓΕΚ Τέρνα, Motor Oil, Grivalia Properties, ΟΛΠ κ.α.
Η Coca Cola HBC διαπραγματεύεται στα 19,97 ευρώ με πτώση -1,75% και μηδαμινό όγκο μόλις 4.382 χιλ τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 6,61 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ μετά το +20,90% της περασμένης Τρίτης 25/8, ενισχύεται σε ποσοστό +15,72% τον Αύγουστο, ενώ σήμερα βρίσκεται στα 8,17 ευρώ με πτώση -2,62% και αποτίμηση 4 δισ. ευρώ.
Η ΔΕΗ ενισχύεται το μήνα που φεύγει σε ποσοστό 14,48%, ενώ σήμερα διαπραγματεύεται στα 4,11 ευρώ με πτώση -1,91% και κεφαλαιοποίηση 953 εκατ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 3,7 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ κερδίζει 10,32% τον Αύγουστο, έχοντας αξιόπιστη συμπεριφορά, ενώ στις 11 Σεπτεμβρίου θα δώσει προμέρισμα 0,17 ευρώ ανά μετοχή.
Σήμερα βρίσκεται στα 7,08 ευρώ με πτώση 1,12% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,25 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 6,5 ευρώ, ενώ ανακοίνωσε θετικά αποτελέσματα 1ου 6μήνου του 2015.
Η Folli Follie βρίσκεται στα 18,94 ευρώ με πτώση -0,32% και αποτίμηση 1,26 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας διαπραγματεύεται στα 19,60 ευρώ με ισχυρή πτώση 5,82% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,43 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρίσκεται στα 4,23 ευρώ με πτώση -1,63% με την κεφαλαιοποίηση στα 1,29 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil που ενισχύεται το μήνα Αύγουστο κατά +17%, βρίσκεται στα 9,01 ευρώ με πτώση -3% και κεφαλαιοποίηση 998 εκατ. ευρώ.
Η Jumbo διαπραγματεύεται στα 7,40 ευρώ με άνοδο 1,23% και κεφαλαιοποίηση 1 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ βρίσκεται στα 4,89 ευρώ με πτώση -1% και αποτίμηση 527 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν βρίσκεται πλέον στον FTSE 25) διαπραγματεύεται στα 0,0770 ευρώ με κέρδη +1,32% και όγκο 248 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 72 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,06 ευρώ.
Η Μυτιληναίος διαπραγματεύεται στα 4,57 ευρώ με πτώση -4%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 534 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ βρίσκεται στα 1,26 ευρώ με πτώση -0,79% και αποτίμηση 223 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ βρίσκεται στα 14,11 ευρώ με πτώση -3,88% ενώ αποτιμάται στα 352 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines διαπραγματεύεται στα 6,53 ευρώ με πτώση 0,31% και αποτίμηση 466 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ που επλήγη από το κλείσιμο του χρηματιστηρίου για πέντε εβδομάδες, είχε καλή συμπεριφορά τον Αύγουστο επηρεασμένη από την επανέναρξη των συναλλαγών, καθώς ενισχύεται κατά +23,38%!
Σήμερα βρίσκεται στα 4,28 ευρώ με πτώση -2,2% και αποτίμηση 279 εκατ. ευρώ.
Νέα βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα – Στο 11,10% το 2ετές και το 10ετές 8,80%
Μετά την σημαντική βελτίωση του τελευταίου διαστήματος και τις ήπιες ρευστοποιήσεις που ακολούθησαν, η ελληνική αγορά ομολόγων τείνει να σταθεροποιηθεί σε τεχνικά σημεία αν και σήμερα ορισμένες αγορές οδηγούν σε μικρή άνοδο τις τιμές και ήπια πτώση στις αποδόσεις.
Η αγορά προσπαθεί να αποκαταστήσει τις ακρότητες του παρελθόντος.
Μετά την συνεχή και εντυπωσιακή μείωση των αποδόσεων π.χ. το 2ετές βρισκόταν στο 59% και υποχώρησε προς το 9,8% για να διαμορφωθεί σήμερα 31 Αυγούστου στο 11,10%.
Τα περιθώρια περαιτέρω πτώσης των αποδόσεων αρχίζουν πλέον να περιορίζονται σε αυτή την φάση.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 65 με 66,5 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 8,80% και απόδοση πώλησης 9,10%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 845 μονάδες βάσης από 861 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα εμφανίζει οριακή σήμερα στις 1576 μονάδες βάσης από 1604 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 15,76% ή 1,57 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές σημειώνονται σήμερα στο 5ετές και 2ετές, ελληνικό ομόλογο.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 84 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 10,1%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 86,70 μ.β. με μέση απόδοση 11,10% και απόδοση αγοράς 12,30%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Ήπια βελτίωση στις τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων
Ήπια βελτίωση καταγράφεται στα ευρωπαϊκά ομόλογα, με τις αποδόσεις να παραμένουν κοντά σε τεχνικά σημεία.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,37%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,61%, η Ισπανία 2,07% και η Ιταλία 1,92%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,54% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
www.bankingnews.grΠλήρης ακινησία στο χρηματιστήριο, καθώς η αργία του Λονδίνου, μειώνει περαιτέρω τις συναλλαγές -- Μόλις στα 5,5 εκατ. ευρώ ο τζίρος!
Η Πειραιώς έκλεισε το μήνα με πτώση 69,29%, η Eurobank -64,36%, η Alpha Bank -62,83%, η Εθνική -38,1% και η Attica Bank -26,53%!
Ο Γενικός Δείκτης είχε πτώση 6,57% το μήνα Αύγουστο, ο FTSE 25 υποχώρησε κατά 9,42% και ο τραπεζικός δείκτης έχασε 55%!
Ο Αύγουστος του 2015 ασφαλώς θα μείνει στην ιστορία καθώς η επανέναρξη των συναλλαγών στις 3/8 έφερε τεράστιους κλυδωνισμούς και αναταράξεις, πρωτοφανείς από κάθε άποψη... Σήμερα, με κλειστή την αγορά του Λονδίνου οι όγκοι και ο τζίρος στο ελληνικό χρηματιστήριο μειώθηκαν δραστικά, όμως προς το φινάλε της συνεδρίασης λόγω της επίθεσης πωλητών στις τράπεζες, η αξία συναλλαγών ξεπέρασε απρόσμενα τα 30 εκατ. ευρώ.
Κατά τα λοιπά, οι νέες ρευστοποιήσεις (αλλά κυρίως η απουσία αγοραστών) διατήρησαν το Γενικό Δείκτη στην τεχνική ζώνη πέριξ των 620-630 μονάδων.
Σημαντικές πιέσεις 10,64% δέχτηκε η Alpha Bank, ενώ η Eurobank υποχώρησε 10% (έφτασε έως -17,50%), διακινώντας ξανά μακράν το μεγαλύτερο όγκο στην αγορά, ενώ ανθεκτικότητα έδειξε η μετοχή της Εθνικής λόγω του arbitrage που σημειώνεται με το ADRs.
Έχει επιτραπεί η ανταλλαξιμότητα μεταξύ μετοχής και ADRs και αυτό οδήγησε στο βίαιο κλείσιμο του premium μεταξύ μετοχής και ADRs από 40% σε 11%.
Ωστόσο το κερδοσκοπικό πάρτι στην μετοχή της Εθνικής τελείωσε λόγω ADRs.
Με τεχνικούς όρους οι 650 μονάδες οριοθετούν το πέρας της αντίδρασης ενώ οι 550 μονάδες κρίνουν την τύχη της αγοράς.
Το short selling θα επιτρέπεται από αύριο 1η Σεπτεμβρίου εξέλιξη που μπορεί να επιτείνει την πτώση.
Τα βασικά στοιχεία που κρίνουν την αγορά είναι:
1) Οι εκλογές στις 20 Σεπτεμβρίου όπου θα καταγραφεί η ανάγκη για κυβέρνηση συνεργασίας χωρίς να αποκλείεται σύμπραξη ΣΥΡΙΖΑ με ΝΔ.
2) Υπάρχουν ενδείξεις ότι οι κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών στα stress tests θα είναι 10-11 δισ. ευρώ στο αισιόδοξο δυσμενές σενάριο και 15 δισ. στο απαισιόδοξο δυσμενές σενάριο.
Μέσα σ' αυτό το ρευστό περιβάλλον το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε για άλλη μια συνεδρίαση πτωτικά, με το Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 624,20 μονάδες με απώλειες -1,52%, έχοντας χαμηλό ημέρας στις 621,57 μονάδες (-1,93%) και υψηλό στις 631,74 μονάδες (-0,33%) στο ξεκίνημα. Οι 650 μονάδες είναι τεχνικό σημείο αντίστασης και οριοθετεί το τέλος της ανόδου της αγοράς.
Ο τζίρος σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα, καθώς οι τιμές έχουν απαξιωθεί πολύ, όπως και ο όγκος, ενώ σήμερα λόγω της αργίας Summer Bank ο FTSE 100 του Λονδίνου είναι κλειστός, επηρεάζοντας σημαντικά τις συναλλαγές και στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Η αργία του Λονδίνου, οι περιορισμοί στις συναλλαγές των Ελλήνων, η άρση της απαγόρευσης του short selling και το πολιτικό ρίσκο είναι οι κύριοι παράγοντες που οδηγούν σε εξαιρετικά μειωμένες συναλλαγές σήμερα.
Πιο αναλυτικά η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 32,5 εκατ. ευρώ ενώ ο όγκος έφτασε στα 95,85 εκατ. τεμάχια, με τα 88 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες και τα 3,5 εκατ. στα warrants.Σήμερα ήταν η τελευταία συνεδρίαση του Αυγούστου, με το μήνα να μένει στην ιστορία λόγω των εξαιρετικά μεγάλων αναταράξεων, της ισοπεδωτικής πτώσης στις τράπεζες με τα διαρκή ιστορικά χαμηλά...
Θυμίζουμε ότι το Χ.Α. έμεινε κλειστό για πέντε εβδομάδες, καθώς έκλεισε στις 26 Ιουνίου και η επανέναρξη των συναλλαγών έγινε τη Δευτέρα 3 Αυγούστου.
Ο μήνας έφυγε με ισχυρότατες απώλειες για τις τράπεζες, ενώ σαφώς καλύτερη και πιο ανθεκτική είναι η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips, ορισμένα εκ των οποίων μάλιστα σημειώνουν και κέρδη τον Αύγουστο!
Δραστικά έχει μειωθεί το premium μεταξύ μετοχής και ADRs της Εθνικής - Το κερδοσκοπικό πάρτι τελειώνει
Στο 10% από 40% που ήταν σχετικά πρόσφατα έχει μειωθεί το premium, το υπερτίμημα στο arbitrage δηλαδή την διαφορά μεταξύ της τιμής της μετοχής της Εθνικής στο ελληνικό χρηματιστήριο και της τιμής του ADRs στην Νέα Υόρκη στον NYSE.
Το ράλι +16% στην μετοχή της Εθνικής στις 28 Αυγούστου, σχετιζόταν - όπως πρώτο ανέφερε το bankingnews.gr - στην απόφαση να επιτραπεί η ανταλλαξιμότητα μεταξύ μετοχής της Εθνικής και ADRs.
Λόγω των capital controls είχαν υπάρξει περιορισμοί και όταν υπήρξε απελευθέρωση, οι επενδυτές πουλούσαν ADRs και αγόρζαν μετοχές Εθνικής τράπεζας στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αυτό συνέβη γιατί είχε προκύψει ένα μεγάλο χάσμα μεταξύ της μετοχής της Εθνικής στο ελληνικό χρηματιστήριο και του ADRs της Εθνικής.
Το ADRs διαπραγματευόταν έως +40% υψηλότερα έναντι της μετοχής της Εθνικής στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Πλέον το ADRs διαπραγματεύεται στα 0,6750 δολάρια ή περίπου 0,60 ευρώ και η μετοχή της Εθνικής βρίσκεται στα 0,5330 ευρώ δηλαδή υπάρχει μια διαφορά 11%.
Αυτό σημαίνει ότι υποχωρώντας το ADRs και λίγο ανεβάζοντας την μετοχή της Εθνικής έκλεισε το premium στο ADRs.
Πρακτικά το κερδοσκοπικό παιχνίδι του arbitrage μεταξύ μετοχής της Εθνικής και ADRs ολοκληρώνεται και μετοχή Εθνικής στην Αθήνα και ADRs θα έχουν σύντομα παραπλήσια τιμή.
Το fair value του ελληνικού χρηματιστηρίου 550 μονάδες
Το fair value της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς είναι οι 550 μονάδες, μετά την καταστροφή που επέφερε η αριστερή κυβέρνηση του ΣΥΡΙΖΑ, εφόσον αναπτυχθούν αντανακλαστικά αυτοσυντήρησης.
Οι 550 μονάδες θα κρίνουν την μακροχρόνια τάση καθώς αποτελούν πολύ ισχυρό σημείο στήριξης.
Οι 630-650 μονάδες οριοθετούν το μέγιστο της ανοδικής αντίδρασης της χρηματιστηριακής αγοράς.
Νέα πτώση έως 10,64% στις τράπεζες – Στο επίκεντρο Eurobank και Alpha - Tελειώνει η κερδοσκοπία με το ADR της ΕΤΕ
Ο φετινός Αύγουστος θα μείνει στην ιστορία του ελληνικού χρηματιστηρίου για την ισοπέδωση που έφερε στις τραπεζικές μετοχές με τα διαρκή ιστορικά χαμηλά και την πλήρη απαξίωση, λόγω των εξελίξεων με τα capital controls και όλες τις υπόλοιπες δραματικές επιπτώσεις.
Εντυπωσιακή η "επιδρομή" πωλητών στη Eurobank μετά τις 16:30 μ.μ. που την οδήγησε έως το -17,50% ενδοσυνεδριακά, ενώ σημαντικές πιέσεις δέχτηκε και η Alpha Bank.
Η Εθνική ξεχώρισε στο πρώτο 4ωρο της συνεδρίασης φτάνοντας έως το +2,65%, λόγω του ADR και του κερδοσκοπικού παιχνιδού που ξεκίνησε στις 28 Αυγούστου, το premium μεταξύ μετοχής και ADRs κλείνει από +40% στο +11%...
Η Εθνική που παρά το ράλι (+16,16%) της Παρασκευής 28 Αυγούστου κατέγραψε πτώση -38% τον Αύγουστο, κλείνοντας τη Δευτέρα στα 0,52 ευρώ με πτώση -1,70% και όγκο 5,4 εκατ. τεμάχια ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,83 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό της Εθνικής σημειώθηκε στις 24 Αυγούστου του 2015 στα 0,3550 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η νέα ΑΜΚ θα υλοποιηθεί στα 0,25 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στην Εθνική βρίσκονται στο 0,5 ευρώ.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ έκλεισε στα 0,0490 ευρώ αμετάβλητο με όγκο 86 χιλ. τεμάχια, ενώ στις 25 Αυγούστου έκανε ράλι +36,36%...
Η Alpha Βank που κατέγραψε πτώση 62,83% τον Αύγουστο έκλεισε στα 0,0840 ευρώ με απώλειες -10,64% και όγκο 14,86 εκατ. τεμάχια, ενώ αποτιμάται στα 1,07 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Alpha Βank είναι στα 0,0650 ευρώ και σημειώθηκε στις 24 Αυγούστου του 2015.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η νέα τιμή ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,06 ευρώ προ reverse split.
Τα ισχυρά stop losses στην μετοχή βρίσκονται στα 0,10 ευρώ.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ έκλεισε στα 0,0270 ευρώ με πτώση 10% και όγκο 1 εκατ. τεμάχια, ενώ προέρχεται από συντριβή -99%.
Η Πειραιώς που έχει πέσει στη 16η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στον FTSE 25, όντας στην πρώτη θέση των απωλειών τον Αύγουστο (-69,29%) έκλεισε στα 0,0860 ευρώ με απώλειες -4,44%, διακινώντας όγκο 12,66 εκατ. τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 524 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό όλων των εποχών σημειώθηκε στην Πειραιώς στις 24 Αυγούστου του 2015 στα 0,0690 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η νέα ΑΜΚ προσδιορίζεται στα 0,05 ευρώ προ reverse split.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ έκλεισε στα 0,0130 ευρώ
με απώλειες -7,14% και όγκο 2,6 εκατ. τεμάχια.
Η Eurobank που σημείωσε πτώση 64,36% το μήνα Αύγουστο δέχτηκε νέα επίθεση πωλητών υποχωρώντας 10% (έφτασε να χάνει 17,50%) στα 0,0360 ευρώ, διακινώντας όγκο 52,43 εκατ. τεμάχια με την κεφαλαιοποίηση στα 529 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 24 Αυγούστου του 2015 στα 0,032 ευρώ.
Τα ισχυρά stop losses στα 0,040 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ προ reverse split θα διαμορφωθεί περί τα 0,02 ή 0,01 ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 0,1920 ευρώ με πτώση -1,54% και κεφαλαιοποίηση 1,71 δισ. ευρώ.
Η Attica Βank έκλεισε στα 0,0360 ευρώ με πτώση -5,26% και όγκο 146 χιλ. τεμάχια, με κεφαλαιοποίηση 37 εκατ. ευρώ.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank 0,0260 ευρώ στις 24 Αυγούστου του 2015.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 8,80 ευρώ με πτώση -1% και αποτίμηση 174 εκατ. ευρώ.
Ήπια πτώση με μικρούς όγκους στον FTSE 25
Ήπιες ρευστοποιήσεις σημειώθηκαν στον FTSE 25 με κύριο χαρακτηριστικό τους εξαιρετικά περιορισμένους όγκους και τζίρους, σύμπτωμα που διογκώνεται σήμερα λόγω της αργίας στο χρηματιστήριο του Λονδίνου.
Γενικώς πάντως, αρκετές μετοχές του FTSE 25 έδειξαν το μήνα Αύγουστο όχι μόνο ανθεκτικότητα και άμυνα, αλλά ενισχύθηκαν κιόλας έως και +23,4%!
Ανοδικά βγάζουν το μήνα μετοχές όπως ΕΧΑΕ, Lamda Development, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΓΕΚ Τέρνα, Motor Oil, Grivalia Properties, ΟΛΠ κ.α.
Η Coca Cola HBC διαπραγματεύεται στα 19,97 ευρώ με πτώση -1,75% και μηδαμινό όγκο μόλις 4.382 χιλ τεμάχια, με την κεφαλαιοποίηση στα 6,61 δισ. ευρώ.
Ο ΟΤΕ μετά το +20,90% της περασμένης Τρίτης 25/8, ενισχύεται σε ποσοστό +15,72% τον Αύγουστο, ενώ σήμερα βρίσκεται στα 8,17 ευρώ με πτώση -2,62% και αποτίμηση 4 δισ. ευρώ.
Η ΔΕΗ ενισχύεται το μήνα που φεύγει σε ποσοστό 14,48%, ενώ σήμερα διαπραγματεύεται στα 4,11 ευρώ με πτώση -1,91% και κεφαλαιοποίηση 953 εκατ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 3,7 ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ κερδίζει 10,32% τον Αύγουστο, έχοντας αξιόπιστη συμπεριφορά, ενώ στις 11 Σεπτεμβρίου θα δώσει προμέρισμα 0,17 ευρώ ανά μετοχή.
Σήμερα βρίσκεται στα 7,08 ευρώ με πτώση 1,12% έχοντας κεφαλαιοποίηση στα 2,25 δισ. ευρώ, με ισχυρή στήριξη στα 6,5 ευρώ, ενώ ανακοίνωσε θετικά αποτελέσματα 1ου 6μήνου του 2015.
Η Folli Follie βρίσκεται στα 18,94 ευρώ με πτώση -0,32% και αποτίμηση 1,26 δισ. ευρώ.
Ο Τιτάνας διαπραγματεύεται στα 19,60 ευρώ με ισχυρή πτώση 5,82% ενώ η κεφαλαιοποίηση διαμορφώνεται στα 1,43 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ βρίσκεται στα 4,23 ευρώ με πτώση -1,63% με την κεφαλαιοποίηση στα 1,29 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil που ενισχύεται το μήνα Αύγουστο κατά +17%, βρίσκεται στα 9,01 ευρώ με πτώση -3% και κεφαλαιοποίηση 998 εκατ. ευρώ.
Η Jumbo διαπραγματεύεται στα 7,40 ευρώ με άνοδο 1,23% και κεφαλαιοποίηση 1 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ βρίσκεται στα 4,89 ευρώ με πτώση -1% και αποτίμηση 527 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που δεν βρίσκεται πλέον στον FTSE 25) διαπραγματεύεται στα 0,0770 ευρώ με κέρδη +1,32% και όγκο 248 χιλ. τεμάχια, με την αποτίμηση στα 72 εκατ. ευρώ.
Το τεχνικό σημείο στήριξης είναι τα 0,06 ευρώ.
Η Μυτιληναίος διαπραγματεύεται στα 4,57 ευρώ με πτώση -4%, με την κεφαλαιοποίηση να διαμορφώνεται στα 534 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάκτωρ βρίσκεται στα 1,26 ευρώ με πτώση -0,79% και αποτίμηση 223 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΛΠ βρίσκεται στα 14,11 ευρώ με πτώση -3,88% ενώ αποτιμάται στα 352 εκατ. ευρώ.
Η Aegean Airlines διαπραγματεύεται στα 6,53 ευρώ με πτώση 0,31% και αποτίμηση 466 εκατ. ευρώ.
Η ΕΧΑΕ που επλήγη από το κλείσιμο του χρηματιστηρίου για πέντε εβδομάδες, είχε καλή συμπεριφορά τον Αύγουστο επηρεασμένη από την επανέναρξη των συναλλαγών, καθώς ενισχύεται κατά +23,38%!
Σήμερα βρίσκεται στα 4,28 ευρώ με πτώση -2,2% και αποτίμηση 279 εκατ. ευρώ.
Νέα βελτίωση στα ελληνικά ομόλογα – Στο 11,10% το 2ετές και το 10ετές 8,80%
Μετά την σημαντική βελτίωση του τελευταίου διαστήματος και τις ήπιες ρευστοποιήσεις που ακολούθησαν, η ελληνική αγορά ομολόγων τείνει να σταθεροποιηθεί σε τεχνικά σημεία αν και σήμερα ορισμένες αγορές οδηγούν σε μικρή άνοδο τις τιμές και ήπια πτώση στις αποδόσεις.
Η αγορά προσπαθεί να αποκαταστήσει τις ακρότητες του παρελθόντος.
Μετά την συνεχή και εντυπωσιακή μείωση των αποδόσεων π.χ. το 2ετές βρισκόταν στο 59% και υποχώρησε προς το 9,8% για να διαμορφωθεί σήμερα 31 Αυγούστου στο 11,10%.
Τα περιθώρια περαιτέρω πτώσης των αποδόσεων αρχίζουν πλέον να περιορίζονται σε αυτή την φάση.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 65 με 66,5 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 8,80% και απόδοση πώλησης 9,10%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 845 μονάδες βάσης από 861 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα εμφανίζει οριακή σήμερα στις 1576 μονάδες βάσης από 1604 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 15,76% ή 1,57 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές σημειώνονται σήμερα στο 5ετές και 2ετές, ελληνικό ομόλογο.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και σήμερα βρίσκεται στις 84 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 10,1%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 86,70 μ.β. με μέση απόδοση 11,10% και απόδοση αγοράς 12,30%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Ήπια βελτίωση στις τιμές των ευρωπαϊκών ομολόγων
Ήπια βελτίωση καταγράφεται στα ευρωπαϊκά ομόλογα, με τις αποδόσεις να παραμένουν κοντά σε τεχνικά σημεία.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,37%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,61%, η Ισπανία 2,07% και η Ιταλία 1,92%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,54% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
www.bankingnews.grΠλήρης ακινησία στο χρηματιστήριο, καθώς η αργία του Λονδίνου, μειώνει περαιτέρω τις συναλλαγές -- Μόλις στα 5,5 εκατ. ευρώ ο τζίρος!